私募股权投资基金的风险包括哪些?
在我国,私募股权投资基金的范围比公募基金要窄,而且由于私募基金有限的退出渠道和较高的成本,私募投资基金的风险极大,但是许多资金仍然不断涌入这个市场,这是因为高风险也意味着高回报。那么,在进入私募基金市场之前,先让我们带您了解私募股权投资基金的风险。
一、价值评估带来的风险
在私募股权投资基金的过程中,对被投资项目进行的价值评估决定了投资方在被投资企业中最终的股权比重,过高的评估价值将导致投资收益率的下降。但由于私募股权投资的流动性差、未来现金流入和流出不规则、投资成本高以及未来市场、技术和管理等方面可能存在很大的不确定性,使得投资的价值评估风险成为私募股权投资基金的直接风险之一。
二、知识产权方面存在的风险
这一点对科技型企业具有特殊意义,私募股权投资尤其是创业风险投资看重的是被投资企业的核心技术,若其对核心技术的所有权上存在瑕疵(如该技术属于创业人员在原用人单位的职务发明),显然会影响风险资本的进入,甚至承担违约责任或缔约过失责任。对于这一风险,企业一定要通过专业人士的评估,确认核心技术的权利归属。
三、委托代理带来的风险
在私募股权投资基金中,主要有两层委托代理关系:第一层是投资基金管理人与投资者之间的委托代理,第二层是私募股权投资基金与企业之间的委托代理。
第一层委托代理问题的产生主要是因为私募股权投资基金相关法律法规的不健全和信息披露要求低,这就不能排除部分不良私募股权投资基金或基金经理暗箱操作、过度交易、对倒操作等侵权、违约或者违背善良管理人义务的行为,这将严重侵害投资人的利益。
第二层委托代理问题主要是“道德风险”问题,由于投融资双方的信息不对称,被投资方作为代理人与投资人之间存在利益不一致的情况,这就产生了委托代理中的“道德风险”问题,可能损害投资者的利益。这一风险,在某种程度上可以通过在专业人士的帮助下,制作规范的投融资合同并在其中明确双方权利义务来进行防范,如对投资工具的选择、投资阶段的安排、投资企业董事会席位的分配等内容作出明确约定。
四、退出过程中的风险
我国境内主板市场上市标准严格,对上市公司的股本总额、发起人认购的股本数额、企业经营业绩和无形资产比例都有严格的要求;中小企业难于登陆主板市场,而新设立的创业板市场“僧多粥少”,难于满足企业上市的需求;产权交易市场性质功能定位不清,缺乏统一、透明、科学的交易模式以及统一的监管,这无疑又为特定私募股权投资基金投资者增加了退出风险。
由此可见,私募股权投资基金的风险主要集中在价值评估、知识产权、委托代理和退出渠道这几块。在我国,私募投资基金成功退出一个被投资公司后,利润可能高达数十倍,利润与风险并存,如果您想进入私募股权投资基金市场,建议您严格防范市场风险,谨慎投资。
遇到相关问题,欢迎联系德本律师,手机:025-84110110
@德本律师简介:德本律师事务所成立于2007年,是经江苏省司法厅批准成立的合伙制律师事务所。所内专职律师实行专业化分工和资源共享,人员配置优化,法律门类齐全,能...More>>
·重婚认定是否给予对方赔偿?
重婚认定是否给予对方赔偿?是需要赔偿的,有下列情形之一,导致离婚的,无过错方有权请求损害赔偿:1、重婚的;2、有配偶者与他人同居的;3、实施家庭暴......
·被法院受理的无效婚姻开庭吗?
被法院受理的无效婚姻开庭吗?1、无效婚姻需要开庭,虽然无效婚姻自始不发生效力。但是,婚姻关系涉及身份关系,除了人民法院宣告,其他任何个人和组织......
·工伤伤残鉴定是工伤认定之后的一个步骤
工伤伤残鉴定是工伤认定之后的一个步骤,此时如果认定发现并不构成工伤的话,其实也就没有必要在申请进行工伤伤残鉴定了,而即使申请了鉴定也不见得会......
·非法集资和融资有什么不一样
非法集资和融资有什么不一样1、融资一般是中小企业在进行的一种集资手段,都会有项目发起人,项目公司和资金提供方三方参与,而非法集资则不一定信息......
·一、聘任协议包括什么内容?
一、聘任协议包括什么内容?聘用合同是劳动合同的一种,是确立聘用单位与应聘的劳动者之间权利义务关系的协议。这种协议,是指以招聘或聘请在职和非......
·医疗费赔付标准:
医疗费赔付标准:1、医疗费赔偿金额=已发生医疗费用(不含原发病医疗费用)预期医疗费用2、误工费赔偿金额=误工时间×收入标准(患者因误工减少的固......
·在夫妻离婚官司期间财产如何分割
婚姻,并不是两个人在一起过日子,而是组成了一个新家庭。不过,若走到了道路尽头,就需要另谋出路了。双方若能达成一致,好聚好散最好。若对离婚持不......
·私募基金托管人可以是券商么
私募基金托管人可以是券商么私募基金的股权资金一般都是交由第三方托管,大多数情况下银行则被当作私募基金托管方。那么在银行之外,是否还有其他机......
·遗赠扶养协议赠与财产的时间是什么时候?
我们知道,遗赠扶养协议是由遗赠人与抚养人签订的一种书面上的协议,它是指遗赠人将自己的财产赠与抚养人,由抚养人负责照料遗赠人的生活并在其死亡后......
·2023年个人所得税退税一般多久到账?
2023年个人所得税退税一般多久到账?一、个人所得税退税一般多久到账?一般是五个工作日能到账,个税改革后,个税的计算方法发生了改变,即将工资......